Экономическая библиотека

Учебники по экономике

3. Покупка-продажа ценных бумаг

  Приобретать ценные бумаги можно, во-первых, на первичном рынке в момент их эмиссии непосредственно у эмитента или его представителя, во- вторых, на вторичном рынке у владельцев ценных бумаг. Вторичный рынок подразделяется, в свою очередь, на биржевой (когда купля-продажа происходит на специально созданных для этого фондовых биржах) и внебиржевой (когда купля-продажа происходит в любом удобном продавцам и покупателям месте).
  Внебиржевой рынок является первым исторически сформировавшимся рынком ценных бумаг. На нем и сегодня обращается преобладающая масса ценных бумаг. Однако основную конъюнктуру в процессе развития рынка ценных бумаг определяет биржевой рынок, где сосредоточены важнейшие и наиболее качественные бумаги.
  Например, на Нью-йоркской фондовой бирже обращаются акции компаний, налогооблагаемая прибыль которых не менее 2,5 млн. долл., материальные активы - не менее 18 млн. долл., рыночная цена акций - не менее 18 млн. долл.
  Биржи действуют по принципу аукциона, по правилам, установленным руководством биржи. Биржа предоставляет своим участникам помещение для операций с ценными бумагами, оказывает расчетные и информационные услуги. Она является некоммерческой организацией, т.е. не преследует цели получения прибыли, осуществляет организацию торгов на принципе самоокупаемости.
  В РФ фондовые биржи могут проводить операции с ценными бумагами, прошедшими государственную регистрацию в Минфине РФ.
  Кроме того, каждая биржа вправе установить свои дополнительные требования к ценным бумагам, принимаемым к обращению на бирже. Процесс допуска ЦБ к операциям на бирже называется листингом.
  В основном торговля на биржах ведется лотами - партиями ценных бумаг (стандартный лот составляет 100 акций). Биржевые сделки могут быть кассовыми (расчет немедленный или в ближайшие дни) или срочными (расчет в договорной срок).
  Основными участниками торгов на бирже являются брокеры (специально обученные работе с ценными бумагами посредники) и дилеры, оперирующие ценными бумагами за свой счет.
  Брокеры и дилеры оформляют заказы на продажу и покупку ценных бумаг и подают их операционному маклеру. Эти заказы служат основой для определения спроса и предложения на тот или иной вид ценных бумаг и, соответственно для установления на них первоначальных рыночных цен.
  Далее установление цены осуществляется по принципу аукциона. Сведения о количестве проданных ценных бумаг, их курсе (на момент открытия и закрытия торгов) регулярно публикуются биржами.
  Предприятия и отдельные предприниматели могут осуществлять подбор, покупку и управление портфелями ценных бумаг как самостоятельно в качестве дилеров, так и с помощью инвестиционных компаний, используя для этого их брокеров.
  Кроме брокерской и дилерской деятельности, к профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг относятся: деятельность по управлению ценными бумагами, клиринговая и депозитарная деятельность, деятельность по ведению реестра ценных бумаг, по организации торговли ценными бумагами.

 
© www.eclib.net