Экономическая библиотека

Учебники по экономике

2.3. Понятие стоимости для кредитной организации: стоимость

  Стоимость товара представляет собой денежный эквивалент, который покупатель готов обменять на какой-либо предмет или объект. Стоимость отличается от цены. Под ценой понимается денежное выражение стоимости обмениваемых на рынке товаров на основе их полезности. Поскольку цена является денежным выражением стоимости, постольку следует разграничивать виды стоимости применительно к объекту исследования, в данном случае банка.
  В современной теории и практике выделяют следующие виды стоимости: балансовую, рыночную, стоимость функционирующего предприятия, ликвидационную.
  Балансовая стоимость - актив (обязательство), который фиксируется в отчетности его владельца. В большинстве стран финансовая отчетность основывается на первоначальной стоимости, поскольку активы отражаются в бухгалтерском учете по цене приобретения (размещения). Из этого следует, что бухгалтерская или балансовая (учетная) стоимость характеризует финансовое состояние объекта оценки на определенную дату в прошлом. При этом важно принять во внимание недостаток балансовой стоимости, который состоит в том, что финансовая отчетность редко в точности отражает деятельность любого предприятия, даже по отношению к завершенным сделкам. Любой вид деятельности, в том числе банковская деятельность, отличается незавершенностью ряда операций. Например, у кредитных организаций к таким сделкам можно отнести: нереализованные курсовые разницы в иностранной валюте; нереализованный доход по ценным бумагам; расходы и доходы будущих периодов и др. Поэтому при проведении оценки стоимости на основе балансовых данных результат оценки может быть существенно искажен, поскольку целью деятельности кредитных организаций является увеличение стоимости банка. К числу других недостатков балансовой стоимости может быть отнесено игнорирование нематериальных активов (они не учитываются на балансе), а так же реальной стоимости тех активов, которые свободно обращаются на рынке. В то же время отвергать использование в оценке балансовой стоимости было бы неверно.
  Рыночная стоимость (или «справедливая рыночная стоимость») — цена, по которой актив (обязательство) перейдет от продавца к покупателю при условии, что обе стороны обладают одинаковой информацией об этом активе (обязательстве) и ни на одного из них не оказывается давление с целью купить или продать актив. При определении рыночной стоимости балансовая стоимость корректируется в зависимости от факторов времени и риска. В конкретный период времени рыночная стоимость активов и обязательств банка может быть больше или меньше балансовой стоимости. Это зависит от: уровня процентных ставок; валютного курса; изменения жизненного цикла актива; нереализованных убытков или прибыли по активу (обязательству).
  Под влиянием названных факторов собственный капитал банка в результате снижения стоимости активов может существенно уменьшиться и даже приобрести отрицательное значение. Это отразится на реальной стоимости банка. Итак, рыночная и балансовая стоимости различаются между собой. Возникающее расхождение можно назвать «скрытым капиталом», который имеет два источника:
  1) неправильное отражение в статьях баланса кредитного и процентного рисков вследствие постоянных изменений конкурентной среды;
  2) игнорирование неявных требований или ценностей, связанных с внебалансовыми видами деятельности, которые формально не фиксируются по общепринятым правилам бухгалтерского учета в балансе. Однако часто банки, имеющие отрицательный капитал, могут продолжать действовать, т. е. рынок продолжает их воспринимать как нечто ценное. Это вызвано тем, что в банковской сфере величина отрицательного капитала может компенсироваться стоимостью нематериальных активов. В международной практике к таким активам относят: гарантии страхования депозитов; ценность банковской лицензии; ценность хороших взаимоотношений с клиентами; репутацию и другие нерегистрируемые активы.
  Некоторой промежуточной разновидностью рыночной и балансовой стоимостей является обоснованная рыночная стоимость, при расчете которой учитывают экономические и рыночные условия, преобладающие на дату оценки.
  Стоимость функционирующего предприятия — это стоимость актива (обязательства) или предприятия, отражающая способность актива (обязательства) приносить доход в течение определенного промежутка времени. Такой вид стоимости используется для вычисления стоимости банка с целью его приобретения или продажи. Определить стоимость функционирующего предприятия возможно лишь путем прогнозирования потоков денежных средств, скорректированных на риск и среднерыночную стоимость затрат на капитал, сложившийся на рынке.
  Ликвидационная стоимость актива (обязательства) обычно представляет собой рыночную стоимость обязательства за вычетом всех затрат, связанных с реализацией, включая комиссии на реализацию, стоимость рекламы, затраты на хранение и т.п. Ликвидационная стоимость может различаться в зависимости от того, является продажа срочной или она происходит в обычном порядке. В последнем случае ликвидационная стоимость будет близка к реальной рыночной стоимости за вычетом затрат.

 
© www.eclib.net