Экономическая библиотека

Учебники по экономике

3.1. Основные положения оценки акций

  Оценка долевых ценных бумаг (акций), а также пакетов акций является составной частью оценки финансовых институтов. Принципиально важно отметить, что оценка акций не только определяет их стоимость, но и дает оценку легитимности, объема закрепляемых с их помощью прав собственности (правомочности владения и правомерности использования). Впервые необходимость оценки акций в России появилась в связи с началом приватизации (трансформации собственности), развитием рыночных отношений и рынка ценных бумаг. Но особенно эта потребность усилилась с середины 2000-х годов в связи с развитием акционерного капитала и укреплением финансовой стабильности России. Оценка стоимости пакетов акций, как и оценка других видов активов, в основном базируется на требованиях международных стандартов оценки, которые, однако, не в полной мере учитывают российские реалии. Эти стандарты предусматривают использование достоверной и достаточной по объему информационной базы, четко действующей системы ограничений и регламентирующих условий, жесткие процедуры оценки.
  В России профессиональная оценка стоимости акций находится в стадии формирования и развития, в связи с этим возникают проблемы выбора методов оценки, трактовки их содержания, определения целей и задач, видов оценки, обоснования отчетов о рыночной стоимости акций. Рыночная стоимость акций в первую очередь зависит от соотношения спроса и предложения, которое определяется уровнем доходности, темпами прироста стоимости, конъюнктурой на данном сегменте рынка, общим состоянием фондового рынка. На рыночную стоимость оказывает влияние отраслевая принадлежности эмитента, его местонахождение, регион обращения ценных бумаг, уровень инвестиционного риска, мотивы поведения типичного покупателя и продавца.

 
© www.eclib.net