Экономическая библиотека

Учебники по экономике

3.11. Стоимость пакета акций в зависимости от его ликвидности

  Ликвидность пакета акций зависит от объема контроля, его инвестиционных качеств и управленческих возможностей ценных бумаг, вероятности получения дохода (возможности роста стоимости пакета акций и получения дивидендов). Совокупность инвестиционных качеств и управленческих возможностей акций определяет их инвестиционную привлекательность, а значит, прямо влияет на их ликвидность. На это же влияют статус эмитента, его деловая репутации, экономическая состоятельность и доходность финансово-хозяйственной деятельности. По котируемым акциям основой определения скидки (или премии) за ликвидность могут служить рыночная стоимость, а так же скорость и уровень издержек реализации сопоставимых пакетов. В случае, когда акции не котируются на рынке, определение ликвидности, скидок и премий за ликвидность следует доверять оценщикам, при этом считается, что контрольные пакеты акций обладают большей ликвидностью. При равных условиях пакет акций закрытого акционерного общества, как правило, имеет рыночную стоимость более низкую, чем сопоставимый пакет акций открытого акционерного общества.

 
© www.eclib.net