Экономическая библиотека

Учебники по экономике

Концепция функциональных финансов

  Развитие финансовых отношений привело к существенному изменению роли государственного долга. Государственный долг рассматривается здесь как альтернатива увеличению налогового бремени. Государственный долг и налоговая система понимаются как система «переливающихся сосудов»: выше налоги — ниже государственный долг, больше заимствований — меньше налогов. Разумно, управляя государственным долгом, правительство распределяет налоговую нагрузку во времени и тем самым способствует развитию бизнеса. В данной концепции проблема сбалансированности бюджета рассматривается как второстепенная, на первый план выдвигается задача стабилизации экономического развития. Поддержание высокой занятости имеет, несомненно, приоритет перед сбалансированностью бюджета. При этом утверждается, что рост государственного долга не приведет к угрозе банкротства государства при условии хорошо отлаженной финансовой системы и высокой степени доверия к государственным институтам. Обосновывается это следующим образом.
  Во-первых, государственный долг возвращать не надо, так как государственные ценные бумаги в силу их высокой надежности составляют значительную долю портфеля любого инвестора, причем объем вложений в государственные ценные бумаги постоянно возрастает с ростом национального дохода. Другими словами, государственный долг является пассивом для государства и активом для держателей ценных бумаг. Поэтому проблема государственной задолженности сводится не к возврату государственного долга, а к его обслуживанию путем выделения средств государственного бюджета на выплату процентов по государственным ценным бумагам. То есть государственный долг всегда можно рефинансировать в силу привлекательности государственных ценных бумаг для инвесторов. Данное положение базируется на представлении Дж. М. Кейнса о различии между деньгами и долгом. «К примеру, мы можем рассматривать как деньги все, что, с точки зрения владельца, не теряет общей покупательной силы на срок больший, чем три месяца, и как долги то, чего нельзя потребовать в течение более долгого периода, чем три месяца....На практике часто бывает удобно включать в деньги срочные банковские депозиты, а иногда даже такие документы, как казначейские векселя».
  Во-вторых, государство имеет целый набор инструментов для снижения бремени государственного долга, например, путем увеличения денежной массы в стране.
  В-третьих, государство всегда имеет возможность повысить налоги для увеличения доходной части бюджета. Увеличение налогов сокращает личный располагаемый доход домашних хозяйств, что, в свою очередь, приводит, в конечном итоге, к уменьшению объема производства и более длительному пребыванию экономики в стадии процветания.
  В последние десятилетия многие страны применяют данную концепцию на практике, активно используя фискальные методы в целях стабилизации. При этом, однако, возникают следующие вопросы: каковы максимально допустимые размеры бюджетного дефицита и государственного долга и какие факторы, помимо собственно дефицита бюджета, влияют на размер задолженности государства? Не случайно во многих странах мира разрабатываются правила налогово-бюджетной политики, призванные ограничить дискреционную политику законодательными рамками.
  К основным правилам фискальной политики, призванных ограничивать дискреционную политику законодательными рамками, можно отнести следующие:
  Правила дефицита, или сбалансированный бюджет.
  • Баланс между общими доходами и расходами (то есть запрещение государственных займов); или ограничение размеров государственного дефицита определенной долей от ВНП.
  • Баланс между структурными (или отрегулированными в зависимости от фаз цикла) доходами и расходами; или ограничения в отношении структурного (или отрегулированного в зависимости от фаз цикла) дефицита как определенной доли от ВНП.
  • Баланс между доходами и расходами по счету текущих операций (т. е., займы разрешены только для финансирования оттока капитала).
  Правила осуществления займов.
  • Запрещение осуществлять государственные займы из внутренних источников.
  • Запрещение осуществлять государственные займы в центральном банке; или ограничение таких займов определенной долей от государственных доходов (или расходов) прошлого периода.
  Правила в формирования долга и резерва.
  • Ограничение размера общих (или чистых) государственных обязательств определенной долей от ВНП.
  • Определение размера средств внебюджетных резервных фондов (таких как фонды социального страхования) определенной долей от ежегодных отчислений от прибыли.
  В настоящее время кроме внутренних причин на возможности развития финансового кризиса оказывают влияние не только внутренние причины, но и изменение структуры мирового хозяйства а так же рост экономического влияния развивающихся стран на международные финансы.

 
© www.eclib.net