Экономическая библиотека

Учебники по экономике

9.1. Источники и формы финансирования инноваций

  Успех инновационной деятельности в значительной степени определяется формами ее организации и способами финансовой поддержки [14, 19, 30]. Источниками финансирования инновационной деятельности могут быть предприятия, финансово-промышленные группы, инвестиционные и инновационные фонды, органы местного управления, частные лица и т.д. Все они участвуют в хозяйственном процессе и тем или иным образом способствуют развитию инновационной деятельности.
  В развитых странах финансирование инновационной деятельности осуществляется как из государственных, так и из частных источников. Для большинства стран Западной Европы и США характерно примерно равное распределение финансовых ресурсов для НИОКР между государственным и частным капиталом.
  К сожалению, сегодняшнее состояние инновационной деятельности и инвестиционного климата в России далеко от идеала [4,29,37]. В настоящее время уменьшающиеся объемы государственного финансирования, нехватка собственных средств у предприятий и отсутствие стратегического мышления у их руководителей не восполняются притоком частного капитала.
  По видам собственности источники финансирования делятся на:
  • государственные инвестиционные ресурсы: бюджетные средства, средства внебюджетных фондов, государственные заимствования, пакеты акций, имущество государственной собственности;
  • инвестиционные, в том числе финансовые, ресурсы хозяйствующих субъектов, а также общественных организаций, физических лиц и т. д. Это инвестиционные ресурсы коллективных инвесторов, в том числе страховых компаний, инвестиционных фондов и компаний, негосударственных пенсионных фондов. Сюда же относятся собственные средства предприятий, а также кредитные ресурсы коммерческих банков, прочих кредитных организаций и специально уполномоченных правительством инвестиционных банков.
  На уровне государства и субъектов Федерации источниками финансирования являются:
  • собственные средства бюджетов и внебюджетных фондов;
  • привлеченные средства государственной кредитно-банковской и страховой систем;
  • заемные средства в виде внешнего (международных займов) и внутреннего долга государства (государственных облигационных и прочих займов);
  На уровне предприятия источниками финансирования являются:
  • собственные средства: прибыль, амортизационные отчисления, страховые возмещения, нематериальные активы, временно свободные основные и оборотные средства;
  • привлеченные средства, полученные от продажи акций, а также взносы, целевые поступления и пр.;
  • заемные средства в виде бюджетных, банковских и коммерческих кредитов.
  Важным финансовым источником различных форм инновационной деятельности являются бюджетные ассигнования, за счет которых выполняются федеральные целевые программы (ФЦП), целевые комплексные программы, приоритетные государственные проекты. Бюджетные ассигнования формируют также Российский фонд фундаментальных исследований (РФФИ), Российский гуманитарный фонд (РГНФ), Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере (ФСР МП НТС), а также на долевой основе Федеральный фонд производственных инноваций и др. В самом общем виде существующая система бюджетного финансирования инновационной сферы представлена на рис. 9.1 [4, 30].

Рис. 9.1. Система бюджетного финансирования инновационной деятельности

Рис. 9.1. Система бюджетного финансирования инновационной деятельности

  Основные организационные формы финансирования инновационной деятельности, принятые в мировой практике, представлены в таблице 9.1. Как видно из таблицы, доступными формами финансирования инновационной деятельности для отдельных предприятий являются акционерное финансирование и проектное финансирование. Согласно принципов финансовой поддержки инноваций финансируются проекты, обеспечивающие выпуск высококачественной, конкурентоспособной и востребованной рынком продукции. Для успеха проекта рекомендуется применять устоявшуюся, отработанную технологию, выпускать продукцию, ориентированную на достаточно емкий и проверенный рынок. Высоки шансы получения финансирования и у инноваций - имитаций, в том числе усовершенствующих, дополняющих, замещающих и вытесняющих базовую модель.

Таблица 9.1. Организационные формы финансирования инновационной деятельности

Таблица 9.1. Организационные формы финансирования инновационной деятельности

  В мировой практике под проектным финансированием обычно подразумевают такой тип организации финансирования, когда доходы, полученные от реализации проекта, являются единственным источником погашения долговых обязательств. Если венчурный (рисковый) капитал может быть использован для организации финансирования научной деятельности на любом ее этапе, то организатор проектного финансирования не может идти на такой риск.
  Венчурный бизнес допускает возможность провала финансируемого инновационного проекта. Как правило, первые годы инициатор проекта не несет ответственности перед финансовыми партнерами за расходование средств и не выплачивает по ним процентов. Инвесторы рискового капитала первые несколько лет довольствуются приобретением пакета акций новойсозданной фирмы. Если инновационная фирма начинает давать прибыль, то она становится основным источником вознаграждения вкладчиков рискового капитала. Зачастую венчурный капиталист становится собственником инновационного предприятия.
  Инвестору, как правило, бывает сложно выбрать вариант из предложенных инновационных проектов. Для минимизации проектных рисков и оптимизации параметров успешности проекта наиболее широко применяется портфельный подход. Портфель инноваций должен содержать разнообразные проекты, крупные и мелкие, далекие и близкие по срокам, различные по назначению и принципам реализации. Это необходимо для оптимального внедрения инновации с высокой результативностью финансово-экономических показателей, а также для успешной стратегии конкуренции фирмы. Содержание портфеля должно регулярно подвергаться ревизии, пересмотру и обновлению. Тщательный анализ и отбор инновационных проектов позволяют пополнять и оптимизировать состав портфеля. Анализ и отбор инновационных проектов осуществляются на основе совокупности методов и способов, позволяющих прогнозировать затраты для всех стадий жизненного цикла новшества с учетом различных технических решений и финансово-экономических факторов.

 
© www.eclib.net