Экономическая библиотека

Учебники по экономике

Тема 1.9. Анализ хозяйственной деятельности предприятия

  Изучение баланса предприятия
  Бухгалтерский баланс - основной источник информации для анализа платежеспособности и ликвидности предприятия.
  Федеральный закон «О бухгалтерском учете» исчерпывающим образом установил составные части бухгалтерской отчетности. Дополнительные сведения в составе бухгалтерской отчетности при необходимости может включать сама организация, формирующая промежуточную и годовую отчетность.
  В настоящее время годовая бухгалтерская отчетность включает следующие составляющие:
  а) бухгалтерский баланс - форма №1;
  б) отчет о прибылях и убытках - форма №2;
  в) приложения к ним, предусмотренные нормативными актами;
  г) аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности организации, если она в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту;
  д) пояснительная записка.
  Самостоятельный бухгалтерский баланс, согласно ст. 48 Гражданского кодекса Российской Федерации, является одним из признаков юридического лица, т. е. выполняет экономико-правовую функцию. Тем самым обеспечивается реализация одного из принципов бухгалтерского учета - имущественная обособленность хозяйствующего субъекта.
  Бухгалтерский баланс служит основным источником информации для обширного круга пользователей. Так, он знакомит собственников, менеджеров и других лиц, связанных с управлением, с имущественным состоянием организации. Из баланса они узнают, чем владеет собственник, а также о том, сумеет ли организация в ближайшее время оправдать взятые на себя обязательства перед третьими лицами - акционерами, инвесторами, кредиторами, покупателями, продавцами и др. или ей угрожают финансовые затруднения.
  По бухгалтерскому балансу определяют конечный финансовый результат работы организации в виде наращивания собственного капитала за отчетный период, по которому судят о способности руководителей сохранять и приумножать вверенные им материальные и денежные ресурсы и который отражается в виде чистой прибыли или убытка.
  Бухгалтерский баланс - сводная ведомость, отражающая в денежной форме средства предприятия по их состоянию, размещению, использованию и источникам образования.
  Главным его качеством является то, что он определяет состав и структуру имущества предприятия, ликвидность и оборачиваемость оборотных средств, наличие собственного капитала и обязательств, состояние и динамику дебиторской и кредиторской задолженности. Эти сведения баланса служат основой для принятия обоснованных управленческих решений, оценки эффективности будущих вложений капитала и размере финансового риска. Особенность бухгалтерского баланса состоит в том, что в нем сопоставляются имущество, права и обязательства (долги). При этом имущество может оказаться равным долгам, быть больше или меньше последних. Если имущество равно долгам, то права и обязательства взаимно погашаются; если оно больше долгов, имеется превышение прав над обязательствами, получившее название чистых активов; если же наоборот, возникает дефицит имущества. В теории бухгалтерского учета имущество в этом смысле называется активом, долги (обязательства) - пассивом.
  Данные в балансе отражаются по принципу баланса-нетто. Это дает возможность не включать в итог сальдо по счетам № 02, № 13, № 42, № 81. Некоторые счета, близкие по своему экономическому содержанию, группируются в отдельные статьи, которые отражаются в балансе. В самом балансе приводятся данные об остатках средств и источников на счетах бухгалтерского учета на начало года и на отчетную дату, в графах 3 и 4 соответственно. Одним из основных принципов составления баланса является механизм контроля. Для его осуществления, т. е. контроля достоверности отдельных статей баланса, целесообразно использовать результаты инвентаризации расчетов с бюджетом, банками, различными дебиторами и кредиторами.
  Баланс предприятия содержит характеристику понятий актива и пассива. Активы предприятия отражаются в балансе как стоимость его имущества и долговых прав, которые контролирует фирма на отчетную дату. Пассивы - это обязательства предприятия по займам и кредиторской задолженности, уплата которых, приведет к уменьшению стоимости имущества или доходов, которые оно получает. Превышение стоимости активов над пассивами составляет стоимость собственных активов предприятия, которую отражают в пассиве отчетного баланса в разделе источников собственных средств, которые включают и прибыль предприятия. Таким образом, баланс составляется в виде двухсторонней таблицы: актива и пассива.
  Создание имущества предприятия происходит за счет использования собственных и заемных средств. Общая величина собственных и заемных средств предприятия является его финансовыми ресурсами.
  Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а, следовательно, меньше риск потери.
  Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда, в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие - их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что, если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.
  В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.
  Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии в этом вопросе поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.
  Задачами анализа финансовых ресурсов предприятия являются:
  1. Определение величины вложений в имущество предприятия и его прирост, собственного и заемного капитала с выявлением их удельных весов в общей величине финансовых ресурсов предприятия.
  2. Расчет величины собственного оборотного капитала.
  3. Выявление и оценка динамики всех этих показателей.
  Основными источниками информации для анализа являются данные бухгалтерского баланса и при необходимости привлекаются данные аналитического учета.
  Предприятие проводит анализ технико-организационного уровня и условий производства, анализ и управление объемом производства и продаж, анализ использования трудовых ресурсов, анализ состояния и эффективности использования основных средств и материальных ресурсов, анализ управления затратами и себестоимостью продукции, анализ финансовых результатов и показателей рентабельности, анализ финансового состояния организации, проводит оценку деловой активности.
  Анализ финансовой устойчивости предприятия
  Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов организации, гарантирующее ее постоянную платежеспособность. Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность материальных оборотных средств собственными источниками финансирования. То есть, для обеспечения финансовой устойчивости необходимо, чтобы после покрытия внеоборотных активов постоянным капиталом собственных источников и долгосрочных обязательств (перманентного капитала) должно быть достаточно для покрытия запасов, а денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и активных расчетов должно быть достаточно для покрытия краткосрочной задолженности предприятия. Таким образом, при условии покрытия запасов будет выполняться условие платежеспособности организации, то есть платежеспособность является производной финансовой устойчивости. Можно записать следующее условие финансовой устойчивости:

Формула

  где ВА - внеоборотные активы (итог раздела I);
  З - запасы и НДС по приобретенным ценностям;
  Ск - собственный капитал;
  До - долгосрочные обязательства (итог раздела IV).
  Это выражение означает, что величины перманентного капитала должно быть достаточно для покрытия основного капитала и запасов или что вложения в основной капитал (внеоборотные активы) и материальные запасы не должны превышать величины перманентного капитала.
  Устойчивость финансового состояния определяется также соотношением стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования. Сущность финансовой устойчивости - это обеспеченность запасов источниками их формирования, а платежеспособность - это внешнее ее проявление.
  Анализ ликвидности предприятия
  Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.
  Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.
  Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.
  Ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность - это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.
  Прибыли и убытки предприятия
  Прибыль - это конечный финансовый результат деятельности предприятия, характеризующий абсолютную эффективность его работы.
  Направления использования выручки от реализации представлены на схеме (рисунок 1.14).

Рисунок 1.14 - Направления использования выручки от реализации

Рисунок 1.14 - Направления использования выручки от реализации

  Прибыль распределяется между государством, собственниками предприятия и самим предприятием. Взаимоотношения предприятия и государства по поводу прибыли строятся на основе налогообложения прибыли. Прибыль, оставшаяся после уплаты налогов, распределяется между собственниками (акционерами и учредителями) и самим предприятием. Распределение прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, регламентируется внутренними документами предприятия. Вся прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, разделяется на прибыль, увеличивающую стоимость имущества, и прибыль, направляемую на потребление.
  Распределение прибыли раскрывает стратегические задачи предприятия. Оставляя прибыль на предприятии, акционеры решают задачу конкурентной борьбы, обеспечивают рост объема продаж, обновление продукции, внедрение новых достижений НТП, создают финансовые резервы.
  Рентабельность предприятия
  Показатели рентабельности представляют собой важные характеристики факторной среды формирования прибыли и дохода предприятия, поэтому они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия с различных позиций. Для анализа используют форму № 2 - отчет о прибылях и убытках.
  Рентабельность - доходность, прибыльность предприятия; показатель экономической эффективности производства промышленного предприятия, который отражает конечные результаты хозяйственной деятельности. Ее рассчитывают как отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основного капитала и нормируемых оборотных средств. Различают два вида рентабельности: рентабельность, рассчитанная на основе балансовой (общей) прибыли, и рентабельность, рассчитанная на основе чистой прибыли.
  При формировании цен на промышленную продукцию можно использоваться рентабельность отдельных изделий, которая рассчитывается как отношение прибыли к себестоимости.
  Показатель рентабельности взаимосвязан со всеми показателями эффективности производства, в частности с себестоимостью продукции, фондоемкостью продукции и скоростью оборачиваемости оборотных средств.
  Исходные данные для анализа показателей рентабельности (пример) приведены в таблице 1.2.

Таблица 1.2 - Исходные данные для анализа показателей рентабельности

Таблица 1.2 - Исходные данные для анализа показателей рентабельности

Окончание табл. 1.2

Окончание табл. 1.2

 
© www.eclib.net